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零零文学城www.00wxc.com提供的《决战华尔街》 110-120(第19/20页)
恳地谈起：“它在我的手上注定不会成功,因为我没有掌控数据的力量,我用数据来预测市场，跟占卜来猜测股价没有本质上的区别，而卡拉季奇主要把它用在风险识别上，所以她的成功更具有确定性。同样是1%的风险发生概率，我的眼里意味着赚钱的可能是99%，而在她看来，风险产生的可能性是100%。投资这种事情，很多人成功了一百遍，只输了一遍，就输掉了前半生所积累的所有辉煌，反之也是一样，在别人一败涂地的时候赚钱，你总是能赚到更多的钱。”
对于2000的宽客基金和狮虎基金，格里芬的评价是：那是一群老头的产物，都太过时了。
“他们还在玩着老旧的一套。使用大量的杠杆，从投行那里出借价值高额的股票，动用舆论的力量抹黑对手，靠在华尔街多年积攒下的人脉势力来胁迫对手，想要创造又一个做空泰铢的奇迹。”
“要知道他们的对手是海莉卡拉季奇，卡拉季奇本人就非常擅长他们过去的那套做空方式，那为她赚来了人生第一笔巨额财富。”
“几百亿在一个外汇储备不够充足的国家面前自然足够有威慑力，但在价值五万亿的纳斯达克面前，就好像是恒河中一点沙砾。”
“人脉是世界上最现实最不讲情面的资源，华尔街没有太多容错率，如果有，只能说明对方太过强势，把持着权力的剑柄，就像现在的卡拉季奇一样，但当时对冲基金的老板们显然并没有人做到这个程度。老王已逝，新王将立，人人都想讨好卡拉季奇，很多人向她告密，空头联盟的仓位对她来说基本是透明的。而她的团队技术要高明太多，老古板们完全根本上她的节奏，她总能先人一步进行交易。”
“由于华尔街的斗争总是那么的复杂，绝大多数人乃至企业家都不清楚这群金融家到底在做什么，他们能看到的就是，空头联盟越做空，股价反而越来越高，他们越跳脚越着急，人们就更愿意相信他们注定失败。”
“没有人看出来，其实到了3月，极光也已经在强撑镇定。”
说到这里，74岁的格里芬轻咳两声，故作轻松地摆了摆手：“是啊，我和海莉的关系一直不错，并非外界传的那样糟糕，我们一直有联系，她偶尔也会和我请教一些问题哎，不要做出那个表情，这有什么不可置信的？我毕竟比她更有经验嘛，后来在一次晚宴上，她就和我提到了2000年的这段经历。”
“其实早在3月3日，纳斯达克上涨到5000点之上，极光的风险指数完全爆表，所有的模型都亮起红灯，在那个时候，海莉就知道，浪潮已至。”
“3月4日，她接受了采访，表现得非常淡定自如，那场采访给了市场误解，认为她运筹帷幄，也给了空头最后一击。”
“实际上，如果空头再坚持一周，形势就会完全相反——至少从账面上来看是这样的。但我想，即便空头不放弃，海莉依然会想办法卖掉手里的股票，她一定有所准备，只是没有等到那个时候而已。”
“3月6日，宽客基金和狮虎基金相继爆仓，被迫以高价从极光手中回购股票……”
“3月10日，人类历史上最大的泡沫之一被刺破，那一天，纳斯达克指数先是飙升到5132.52点，随后开始下跌，这就是大名鼎鼎的“千禧dot-com泡沫危机”。
他没说也不敢说的是——
3月9日，极光陆续抛售手中所持有的绝大多数Novamind股票，只保留了4%不到的象征性持仓，Novamind股价下跌至95美金，一同抛售的还有思科、微软、戴尔三家公司股票，整个卖单高达11亿美金，但因为有Novamind这个更大单的抛售珠玉在前，这笔卖单并没有那么引人注目。
微软当时已陷入长达数月的反垄断诉讼，联邦政府指控其违反《谢尔曼法案》，构成市场垄断。春季，法院初步裁定要求拆分微软，股价随之暴跌六成，带动整个科技板块崩盘，被认为是这场金融危机的直接导火索。
而极光的抛售在法院公布之前。
很明显，卡拉季奇已经从她的‘朋友们’那里提前得到了消息，她卖空的这11亿美金至少在华尔街起到了一定的带头作用，很多金融公司跟在她身后抛售金融股，导致了3月10的股价暴跌。
整个二月中旬，极光一边增持头部科技股，一边大规模签订看空纳斯达克指数的衍生品合约。在技术上，这种操作并不违法，甚至无法从程序上挑出半点毛病，它以其复杂的对冲组合减少了极光的资产波动，保护了它背后的主权基金资产和私人财富，在人类历史上无数次抵抗经济危机的行动上来说，堪称是天才般的做法。但它揭示了一个更本质的问题：当人类聪明到突破想象力的极限，是否世界会变得更加美好？
答案是否。
格里芬认为最恐怖的是，同样是参与大量的衍生品交易，他本人当年是真的不清楚这样会带来那么可怕的后果，如果他一开始就知道之后ESF的风险敞口会到达可怕的1.2万亿，他绝对不会去做这样的蠢事。永恒对冲基金的覆灭，只是因为他真的蠢到控制不了结果了而已，但海莉不一样。
海莉当时已经知道经济危机即将到来，作为董事长，她签字确权了那样多的做空合约，却依然笑脸盈盈地在节目上表示她所追求的目标是‘规避风险’。
她的确规避了风险，只不过是替她的客户。
而那些在科技泡沫中破产的人和公司，完全不在她的考虑范围之内。
许久之后，华尔街少数高层才得知，在混乱开始前的第十八个交易日，海莉签署了一份极为复杂的新型合成衍生品计划，名称是：“指数负相关自适应远期-期权打包计划”（IFAP）。这个几乎无人读得懂的产品设定了一个激进条款，只要纳斯达克指数在未来60天内下跌超过17%，其收益杠杆将自动放大至4倍。而它却被打包成一支低风险的固定收益产品出售，为极光带来超额回报。
它被认为是一种全新的CDO（信用违约互换），而当时的国际衍生品协会甚至没有试图登记这一产品。
这一策略在几年后，为次贷中危机中的关键产品——CDO平方的诞生提供了灵感。
4月8日，乔治霍尔宣布关闭宽客基金，开启他的退休生涯。维克托施瓦茨成立了自己的基金，不再参与市场投机，而是专注于孵化新基金。
4月10日，迈克柯蒂斯宣布关闭狮虎基金。
宏观对冲基金时代就此落幕。
4月13日，Gordon&Stein因在第一季度遭遇巨额亏损，被迫取消IPO，霍恩比加西亚引咎辞职。
极光以战略支持为名义，提出以贴近账面价回购GS持有的10%极光股份，同时认购GS部分处于减值边缘的非核心资产，尤其是做空科技股失败后形成的复杂衍生品敞口，帮助其剥离亏损部门，对价条件是极光委派人手入主投资策略委员会，并协助GS制定风险管理体系。
4月28日，Gordon&SteinCEO因年迈宣布退休，霍恩比加西亚的亲弟弟怀特加西亚担任执行总裁一职，成为华尔街有史以来最年轻的投资银行总裁。
他上任后大刀阔斧裁撤旧有体系，Gordon&Stein从纯投
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